Samsung Electronics chuẩn bị bước vào quý IV bùng nổ nhờ làn sóng AI, lợi nhuận dự kiến tăng gấp ba

Samsung Electronics đang đứng trước một quý IV được đánh giá là bùng nổ chưa từng có, khi làn sóng trí tuệ nhân tạo (AI) đẩy thị trường chip nhớ toàn cầu vào trạng thái “nóng ngoài dự đoán”. Lợi nhuận, doanh thu và biên lợi nhuận đều được dự báo chạm các mốc cao kỷ lục, vượt xa kỳ vọng của giới phân tích.

Ngày 08/01/2026 (giờ địa phương), Samsung công bố dự báo kết quả kinh doanh quý IV/2025. Nhà sản xuất chip nhớ lớn nhất thế giới cho biết kết quả thực tế nhiều khả năng vượt đáng kể so với các ước tính trước đó của thị trường.

Theo số liệu sơ bộ, lợi nhuận hoạt động quý IV của Samsung dự kiến đạt khoảng 20 nghìn tỷ won, tương đương 13,8 tỷ USD. Con số này tăng 208% so với cùng kỳ năm trước và tăng 64% so với quý liền kề, đồng thời vượt qua kỷ lục cũ 17,6 nghìn tỷ won từng ghi nhận trong quý III/2018. Trước đó, dự báo trung bình của giới phân tích chỉ ở mức khoảng 17,8 nghìn tỷ won.

Doanh thu quý IV cũng được ước tính đạt 93 nghìn tỷ won, tương đương 64,2 tỷ USD, tăng 23% so với cùng kỳ và tăng khoảng 8% so với quý trước.

AI siết nguồn cung, đẩy giá chip nhớ leo thang

Động lực chính phía sau kết quả tăng trưởng mạnh không đến từ sự phục hồi đồng đều của thị trường tiêu dùng, mà chủ yếu xuất phát từ nhu cầu AI bùng nổ. Các tập đoàn công nghệ lớn, đặc biệt là các nhà phát triển và vận hành hạ tầng AI như Nvidia, đang đẩy mạnh nhu cầu đối với bộ nhớ băng thông cao (HBM) và SSD doanh nghiệp.

Để đáp ứng nhu cầu này, Samsung cùng nhiều nhà sản xuất bộ nhớ khác đã chuyển dịch dây chuyền sản xuất từ chip phổ thông sang các dòng chip cao cấp có biên lợi nhuận cao. Hệ quả là nguồn cung DRAM và NAND tiêu chuẩn cho laptop và máy chủ bị thu hẹp, dẫn tới tình trạng thiếu hụt trên thị trường.

Theo CLSA Securities Korea, giá bán trung bình DRAM trong quý IV đã tăng hơn 30% so với quý trước. Giá NAND flash cũng tăng khoảng 20% chỉ trong vòng một tháng. So với cùng kỳ năm trước, mức tăng còn mạnh hơn đáng kể. Dữ liệu từ TrendForce cho thấy giá hợp đồng của một số dòng DRAM đã tăng tới hơn 300%.

“Thị trường người bán” và dự báo thiếu hụt kéo dài

Thị trường đã lường trước xu hướng giá tăng, nhưng đánh giá thấp mức độ sẵn sàng trả giá cao của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây siêu quy mô nhằm đảm bảo nguồn cung. Diễn biến này được phản ánh rõ trên thị trường chứng khoán khi cổ phiếu Samsung đã tăng hơn gấp đôi trong sáu tháng qua và tiếp tục đi lên trong tháng đầu năm.

Phố Wall hiện vẫn đặt cược vào một chu kỳ tăng kéo dài của ngành bộ nhớ. Citigroup nhận định thị trường đang bước vào giai đoạn “thị trường người bán” với biến động giá lớn và rủi ro thiếu hụt nghiêm trọng trong năm 2026.

Theo dự báo mới của Citi, giá bán trung bình DRAM máy chủ năm 2026 có thể tăng tới 144% so với năm trước, cao hơn đáng kể so với dự báo cũ 91%. Giá SSD doanh nghiệp được dự báo tăng khoảng 87%. Trên cơ sở này, Citigroup đã nâng mạnh dự báo lợi nhuận hoạt động năm 2026 của Samsung lên 155 nghìn tỷ won, tăng 253% so với năm trước.

CLSA cũng cho rằng mặt bằng giá cao nhiều khả năng sẽ duy trì suốt năm 2026 và có thể kéo dài sang nửa đầu năm 2027, khi các nhà cung cấp dịch vụ đám mây tiếp tục cạnh tranh gay gắt để giữ nguồn cung bộ nhớ.

HBM và nỗ lực tái định vị của Samsung trong chuỗi cung ứng AI

Trong cuộc đua bộ nhớ băng thông cao, Samsung từng bị đánh giá là chậm chân so với SK Hynix và Micron. Tuy nhiên, cục diện đang có dấu hiệu thay đổi. Năm ngoái, Samsung đã cung cấp mẫu HBM4 cho Nvidia thử nghiệm và thị trường kỳ vọng hãng có thể bắt đầu sản xuất hàng loạt trong nửa đầu năm nay để phục vụ bộ xử lý AI Rubin sắp ra mắt.

CLSA dự báo lượng HBM Samsung xuất xưởng trong năm 2026 có thể tăng gấp ba khi HBM4 được thương mại hóa. Nếu vượt qua các bước kiểm định và mở rộng sản xuất thành công, Samsung không chỉ hưởng lợi từ chu kỳ tăng giá bộ nhớ mà còn được tái định vị như một mắt xích then chốt trong chuỗi cung ứng AI toàn cầu.

Áp lực lan sang mảng điện tử tiêu dùng

Ở chiều ngược lại, đà tăng giá chip nhớ đang tạo ra áp lực chi phí ngày càng lớn cho các ngành hạ nguồn. Ông TM Roh, đồng CEO phụ trách mảng di động, TV và thiết bị gia dụng của Samsung, thừa nhận tác động từ giá bộ nhớ cao là khó tránh khỏi và không loại trừ khả năng điều chỉnh giá sản phẩm.

Theo DB Securities, lợi nhuận mảng di động của Samsung trong quý IV có thể suy giảm so với cùng kỳ do chi phí linh kiện leo thang. Counterpoint Research dự báo giá DDR5 cho máy tính và máy chủ sẽ tiếp tục tăng thêm khoảng 40% trong quý hiện tại và tăng thêm 20% trong quý tiếp theo, tạo sức ép lớn lên các nhà sản xuất thiết bị điện tử và khách hàng lớn như Apple.

Samsung dự kiến sẽ công bố báo cáo tài chính đầy đủ cho quý IV vào ngày 29/01/2026, bao gồm lợi nhuận ròng và phân tích chi tiết theo từng mảng kinh doanh.