Lợi nhuận Micron tăng gấp 15 lần, biên lợi nhuận gần 85%; doanh thu HBM4 vượt mốc 1 tỷ USD

Được thúc đẩy bởi làn sóng AI, Micron tiếp tục ghi nhận một quý kinh doanh bùng nổ trong quý III năm tài chính 2026 (3QFY2026). Theo thông cáo báo chí của hãng, doanh thu tăng 74% so với quý trước, trong khi lợi nhuận tăng hơn gấp đôi. Biên lợi nhuận gộp đạt mức kỷ lục 84,9%, vượt xa dự báo 81% của công ty và tăng mạnh từ 74,9% trong quý trước, theo CNBC.

Kết quả này cũng vượt kỳ vọng của Phố Wall. CNBC cho biết Micron ghi nhận doanh thu quý III đạt 41,46 tỷ USD, cao hơn đáng kể so với mức dự báo đồng thuận là 35,85 tỷ USD. Theo Financial Times, lợi nhuận ròng đạt 28,24 tỷ USD, tương đương 24,46 USD/cổ phiếu, tăng mạnh từ 1,89 tỷ USD (1,68 USD/cổ phiếu) cùng kỳ năm trước, tương đương mức tăng gần 15 lần.

Đồng thời, lợi nhuận điều chỉnh đạt 25,11 USD/cổ phiếu, vượt xa mức dự báo 20,78 USD/cổ phiếu của các nhà phân tích, theo CNBC.

Micron cũng đưa ra triển vọng tích cực cho quý hiện tại. Reuters cho biết công ty dự báo doanh thu quý IV đạt khoảng 50 tỷ USD (±1 tỷ USD), cao hơn đáng kể so với mức dự báo đồng thuận 43,58 tỷ USD do LSEG tổng hợp.

Triển vọng lạc quan của Micron cũng phù hợp với đánh giá mới nhất của TrendForce. Khi trọng tâm phát triển AI đang dịch chuyển từ huấn luyện các mô hình lớn sang các ứng dụng Agentic AI thiên về suy luận (inference), nhu cầu bộ nhớ được dự báo sẽ mở rộng theo hướng mang tính cấu trúc. Vì vậy, TrendForce đã nâng mạnh dự báo quy mô thị trường bộ nhớ toàn cầu năm 2026 từ 551,6 tỷ USD lên 889,3 tỷ USD.

Đà tăng trưởng này được kỳ vọng sẽ tiếp tục trong năm 2027. TrendForce đã điều chỉnh dự báo thị trường năm 2027 từ 842,7 tỷ USD lên hơn 1,28 nghìn tỷ USD, tương ứng mức tăng trưởng khoảng 44% so với năm trước, cho thấy quy mô của chu kỳ mở rộng tiếp theo của ngành bộ nhớ.

Đáng chú ý, sau khi Samsung trở thành hãng đầu tiên vượt mốc 1 tỷ USD doanh thu HBM4 theo Korea JoongAng Daily, Micron cũng xác nhận doanh thu HBM4 của mình đã vượt 1 tỷ USD, theo bản ghi cuộc họp nhà đầu tư do Investing.com đăng tải. Ban lãnh đạo công ty cho biết tốc độ mở rộng sản xuất (ramp-up) của HBM4 12-high diễn ra nhanh gần gấp đôi so với HBM3E 12-high.

Nguồn cung vẫn sẽ khan hiếm trong dài hạn

Mặc dù toàn ngành đang đẩy mạnh mở rộng công suất, tình trạng nguồn cung hạn chế được dự báo vẫn sẽ là đặc điểm nổi bật của thị trường trong nhiều năm tới. Reuters dẫn lời CEO Sanjay Mehrotra cho biết tình trạng khan hiếm sẽ còn kéo dài sau năm 2027. Dù sản lượng toàn ngành có thể cải thiện dần vào năm 2028, hiện vẫn chưa có dấu hiệu rõ ràng về thời điểm nguồn cung bộ nhớ có thể bắt kịp nhu cầu.

Trong bối cảnh đó, Micron đang ngày càng dựa vào các thỏa thuận dài hạn nhằm đảm bảo khả năng dự báo nhu cầu và hỗ trợ kế hoạch mở rộng trong tương lai. Theo CNBC, hãng kỳ vọng nhận được khoảng 22 tỷ USD cam kết tài chính từ 16 thỏa thuận dài hạn với khách hàng.

CEO Sanjay Mehrotra cho biết các thỏa thuận chiến lược này dự kiến sẽ đóng góp khoảng một nửa, thậm chí nhiều hơn, tổng doanh thu của Micron khi được triển khai đầy đủ.

Song song với việc gia tăng các cam kết từ khách hàng, Micron cũng tăng tốc đầu tư mở rộng năng lực sản xuất. Reuters cho biết chi tiêu vốn (CapEx) trong quý IV dự kiến đạt khoảng 10 tỷ USD, cao hơn mức dự báo 8,89 tỷ USD của các nhà phân tích, cho thấy quyết tâm của công ty trong việc đáp ứng nhu cầu bộ nhớ do AI thúc đẩy trong dài hạn.